El Ministerio de Economía amplió el monto de su licitación de bonos en moneda extranjera y habilitó rondas adicionales, en medio de la necesidad de cubrir pagos compromisos con el FMI y bonistas.
El Tesoro Nacional intensifica sus gestiones para hacer frente a los próximos vencimientos de deuda externa. Este viernes el país debe pagar 800 millones de dólares al Fondo Monetario Internacional, mientras que en julio se espera un vencimiento de 4.200 millones de dólares con bonistas.
En ese contexto, el Ministerio de Economía que conduce Luis Caputo informó que la subasta de bonos en moneda extranjera emitidos en el mercado local elevó su monto máximo de 250 a 350 millones de dólares. Además, se habilitó la posibilidad de una segunda ronda por 100 millones de dólares adicionales por cada una, lo que podría permitir al Tesoro conseguir hasta 900 millones de dólares.
Estrategia en medio de la premura
Consultores de Outlier analizaron la situación y señalaron la urgencia del Gobierno en este tipo de operaciones. Explicaron que la intención del Tesoro es acelerar las colocaciones en dólares en el mercado local, a poco más de dos meses del próximo vencimiento de Bonares y Globales, y sin novedades concretas sobre la negociación con bancos privados y garantías de organismos internacionales.
En paralelo, durante la licitación de este miércoles también vencen 7,9 billones de pesos. El menú de instrumentos ofrecidos incluye cinco títulos diferentes.
Detalles de los instrumentos
Especialistas de SBS detallaron que el Tesoro ofrecerá una nueva Lecap con vencimiento en junio de 2026, el Boncer TZXS8, un nuevo TAMAR a agosto de 2028, un dual CER/TAMAR a junio de 2029 y la letra dollar linked D30S6. Destacaron que solo la Lecap vence durante el mandato actual, por lo que será clave observar cómo se distribuye la demanda.
Desde la consultora PUENTE, los analistas plantearon que el Ministerio de Economía busca aprovechar el contexto de alta liquidez y rendimientos firmes para continuar alargando los plazos de la deuda en moneda local. Señalaron que la tasa proyectada para la Lecap de junio se ubica levemente por debajo del 2% TEM, por lo que el nivel que termine convalidando el Tesoro será una señal relevante para el mercado.
Agregaron que la cobertura de los vencimientos se sostiene en los depósitos en pesos del Banco Central, estimados en unos 8,2 billones de pesos. El mercado prestará especial atención a la magnitud de las posturas, en un contexto donde la oferta de instrumentos que vencen dentro del mandato presidencial actual es cada vez más acotada.
Finalmente, los analistas de PUENTE resaltaron que el Tesoro también busca limpiar el perfil de vencimientos de 2026 mediante un canje hacia instrumentos con vencimiento en 2028 y 2031. Buena parte de los títulos elegibles está en manos del sector público (FGS y BCRA), lo que garantiza una alta participación y ayuda a descomprimir los compromisos de los próximos años.