Con la llegada de la segunda parte del gobierno de Javier Milei, el programa económico prioriza la acumulación de reservas internacionales por sobre la lucha contra la inflación, en línea con las recomendaciones del FMI. Este cambio de enfoque coincide con la implementación del nuevo Índice de Precios al Consumidor (IPC), que actualiza los ponderadores de la canasta de bienes y servicios según la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares (ENGHo 2017/18).
Según estimaciones privadas, con los nuevos ponderadores la inflación acumulada desde el inicio de la gestión de Milei alcanzaría el 269%, frente al 259% medido con la metodología vigente hasta 2025. El ajuste refleja un mayor peso de los servicios públicos y privados, que han sido los rubros con los aumentos más fuertes, mientras que alimentos y vestimenta tienen menor incidencia en el cálculo.
Inflación 2025
Entre enero y noviembre de 2025, los precios subieron 27,9% según INDEC. Para diciembre, se estima un aumento mensual de entre 2,3% y 2,5%, lo que daría un cierre anual cercano al 31%. Con el nuevo IPC, la inflación de 2025 se ubicaría en torno al 32%, según la consultora Equilibra. La diferencia entre ambos cálculos es mínima, aunque ambos indicadores están por debajo del 36,1% registrado en 2020, durante la pandemia.
El alza de precios se mantuvo impulsada principalmente por los servicios: vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles subieron 37% hasta noviembre, por encima del promedio general. Con el nuevo IPC, la ponderación de estos servicios pasará del 9,44% al 14,5%, reflejando mejor el impacto de la reducción de subsidios que comenzó en 2024 y continuará en 2026.
Por otra parte, alimentos y bebidas no alcohólicas, que representaban el 26,96% del IPC, reducirán su peso al 22,7% con la nueva metodología, mostrando la moderación de precios en este rubro en los últimos meses.
El INDEC comenzará a usar el nuevo IPC en enero de 2026, tomando como base diciembre de 2025, sin ajustar retroactivamente los valores, para no afectar los contratos indexados a la inflación pasada.
Con estos cambios, la inflación en la gestión de Milei supera en 10 puntos al dato calculado con el índice anterior, reflejando la combinación de ajustes de subsidios, servicios más caros y la nueva ponderación del consumo familiar.